第一九零章 第一对冲基金（一）（1/3）
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比尔.格罗斯，太平洋投资治理公司的创办人兼首席投资官。这位已经64岁的债券基金经理在全世界领域里有个响亮的头衔，“债券之王”。
蓝本是太平洋保险的投资部分，后来自立门户，成为独立营运的基金公司。五年后，格罗斯吸收了这家公司，从此开启了他传奇的债券投资生活。
从87年开端，整整20年来格罗斯的投资回报率接近10%，达到了惊人的9.5%。在波动很小的债券市场，这个收益率简直就是匪夷所思的。而在这种回报率的吸引下的资金规模也日益壮大，到08年的时候已经达到了惊人的两万亿美元，而全球债券市场也不过15万亿美元的规模。
他个子不算高，长相也很普通。唯一有亮点的，恐怕就是那两道异常粗厚的眉毛，稠密到就似乎是画上往的一样，再配合他嘴角上同样稠密的胡须，总是给人一种稳重诚实的感到。
但这种感到是彻头彻尾的错觉，作为“债券之王”，格罗斯的性格喜怒无常。在太平洋投资治理公司内部，他是不折不扣的暴君，任何不符合他意愿的东西都会被彻底扫除，包含在交易室内大声说话。
“不应当啊，不应当！”
此时的格罗斯，坐在自己的办公室内，看着桌面上的彭博终端，画面上是美国十年期国债的收益率变更图。从4%的收益率忽然骤降到3.5%的收益率。不仅让全部市场感到困惑，更让格罗斯感到非常不解。
收益率的降低，意味着债券本身价格的上升。对于做空长期国债的格罗斯来说。这是个不小的打击，按照他的性格，势必要追根到底问出个毕竟。
“会不会是在下一次会议，市场预期对利率还会下调。如今经济形势不好，新兴国家广泛实行了巨额的投资打算来刺激经济增长，在全球利率广泛走低的情况下，想要尽快地复苏经济。政府方面有进一步下调利率的打算。”
为了找出具体的原因，格罗斯不得不破例在交易时间找来几名高级交易员。一道商量盘面上涌现的波动，以上的话就是一名资深交易员分析出来的。
“50个基点的变更看上往非常大，但是对于国债规模来说，这仍然算不上什么。我个人偏向于某些新兴国家的资本保值造成的。话说现在市场上国债的大买家。除了日本外，华夏、巴西、印度等都是手里握着巨额外汇储备的新兴国家。说不定是这些国家出手，拉高了这个品种的国债价格。”
另一名交易员侃侃而谈道。由于美国国债以国家信用和税收做保证，只要美国存在，兑付就不存在任何风险，所以是厌恶风险的大额资金投资的最爱之一。而那些新兴国家，通过低汇率的政策积累了大批的外汇，这些资金想要保值的话，投资美国国债是个极佳的选择。
“可是利率再下调。就可能步进流动性陷阱当中了！”
另一名交易员立即反驳道，“名义利率1.5%，固然间隔实际负利率还有一段间隔。但是已经无穷逼近了零利率。在这种情况下再下调利率的话，说不定市场就步进流动性陷阱当中。”
所谓“流动性陷阱”，是指一段时间内利率程度降低到一个很低的程度，市场对利率变动的敏感度也随着降落，即方便率再次下调时候，投资者也不会因此增长投资和消费。货币政策彻底失效的一种状态。
在涌现流动性陷阱的情况下，货币政策即依附调剂利率的手段已经不能够刺激经济。所能依附的只能是财政政策。
“会不会是新一轮的？”一名交易员弱弱地问道。
“这不可能！”
就在他话音刚落，几道声音异口同声地反驳道。那人一看这架势，缩了缩脖子，不敢再说什么。
格罗斯的看了看问话的人，眉头不自觉地皱
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