第一九二章 第一对冲基金（三）（1/3）
“又涌现了大额的抛盘，这些人难道疯了吗？”
山河看着盘面的数据，几乎不敢信任自己的眼睛，5000万美元级别的国债接连被抛出，其中甚至不乏单笔高达数亿美元的超级抛单。
尽管债券分析师们异口同声地认定，在未来的某个时候，美国十年期国债的收益率将上升到“正常程度”，即现在的国债价格会下跌。
山河很明确最近天域基金的操作，100亿美元进进债券市场，尽管将收益率拉升了几十个基点，但对于全部十年期国债市场来说，这点资金只能算是毛毛雨。比如主权基金、政府甚至是超级债券基金比比皆是，每一个拿出来都可能比天域基金权势雄厚，所以就目前的形势而言，天域基金还是遭遇着相当大的压力。
“怎么回事，怎么会涌现这么多的抛盘？”
钟石目不转睛地盯着盘面半晌，心中盘算了一下抛售的数目，半晌得出一个让他感到十分惊奇的数字，在过往的五分钟之内，市场上已经抛出总额高达五亿美元的十年期国债，这个数字远远超出平日里的交易额度。
对于这个情况，钟石也是百思不得其解，迟迟下不了下一步决定。
“我们该怎么办？”
眼见着钟石迟疑未定，山河就有些心急，说话免不了加了几分抱怨，“按照之前的断定，极有可能是机构看到收益率不寻常降落，债券价格上升，用抛售来留住浮盈。这部分应当是以投机的机构为主，这也符合短期内波动幅度大的特点。但另外一点，却是不能排除。有一部分的投资者通过做空的手段抛售国债，借此来逼迫美国国债收益率上升到‘正常’区间。”
和其他的投资物品一样，在十年期国债市场上也布满着投机者和投资者。所谓的投资者，一般是指那些套期保值的机构，他们投资国债最重要的目标不在于高收益，而是通过这种资产配置来获取必定的收益达到增值的目标。一般来说。这样的投资者以主权基金、国家财政部或者部分游资为主。
另外的所谓投机者，则是以债券基金和各大投行的自营交易部分为主，这些机构是市场上债券交易的主力。他们天天频繁地卖来卖往，利用堆积出来的交易额赚取渺小的波动利润。不要小看十几个甚至几个基点的波动，在天量的资金眼前这些基点所代表的金额被成百上千倍地放大，一个基点甚至某些时候代表上百万美元的变动。
这些机构在市场上博弈的成果就是形成长期国债的收益率，这又在很大程度上代表了长期利率，是国民经济中重要的参考数据。而这个过程，则叫做利率市场化。
当然。对于投资者和投机者来说，并没有所谓的严格界限。对于投资者来说，适时地抛售一部分债券，它在市场上的角色就变成投机者。而对于投机者来说，假如长期持有，甚至是到期兑付，它也和投资者没有太大的差别。
总的来说，驱动两者交易的内在因素用一个字就能表达出来：利！
“额度并不是很大。先接下来再说！”
想了半晌，钟石终极决定先将这股抛售的筹码先接下来再说。五亿美元的卖盘不算很大。天域基金能够轻而易举地吃下往。他所顾忌的是，假如这波抛售风潮没有人接下往的话，会引起债券市场的连锁反响，接下来更多的抛盘会接二连三地涌现。
随着钟石的一声令下，交易员开端繁忙起来，买盘源源不断地涌现了买进的一方。半个小时之后，这部分的卖盘就被一扫而光。
钟石所不知道的是，就在天域基金如同秋风扫落叶一般鲸吞这些卖单时，美国东西海岸的反响却是一片欢腾。
“他们出手了？”
格罗斯正在电脑眼前看着分析报告，就听到交易室内一阵吵杂。尽管这些声音既弱小又低沉，但对于习惯于安静
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